上市險企陸續交出2017年成績單。記者梳理發現，同一個競技場，你有“三板斧”，我有“殺手锏”，各有千秋。但也存在一些共性，比如轉型腳步更快、競爭更有序、投資更穩健……透過這些保險領域佼佼者的點滴變化，依稀可見今年中國保險業的發展軌跡。

轉型：長痛不如短痛

轉型很痛苦，但不轉型是沒有出路的。

2017年，保險公司深刻感受著回歸保障帶來的變化，轉型成功的，“病”去一身輕，日子明顯比其他公司好過一些。

好日子是苦日子換來的。2016年，新華保險開始大幅削減低價值的銀保躉交業務，提升長期期交和保障型業務占比。業務調整的直接后果就是保費收入下滑，這對以“保費論英雄”的保險機構管理者來說，壓力可想而知。

新華保險董事長兼CEO萬峰表示，躉交保費確能幫助公司快速做大規模，但無益于公司持續發展。壽險公司如果側重于發展銀保躉交業務而忽略長期保障型業務，無異自廢武功。

經過兩年轉型，新華保險基本甩掉了躉交包袱，初步形成了續期拉動的保費增長模式，2017年續期保費同比增長19．4％，占總保費的比例由2015年底的53％上升至71％。

新華保險的轉型歷程是上市險企發展的縮影。實際上，中國平安、中國太保等也經歷了類似的“蝶變”，而業務結構尚未調整到位的，感受著“陣痛”，轉型步伐也在加快。

“以前銀行爭著要，現在沒人買。”中國人壽總裁林岱仁說，2008年3000億元保費收入里有一半是銀保躉交業務，這個比例在逐年下調，但在去年5000多億元保費里，仍有600多億元銀保躉交業務，今年要再壓縮100億元。

競爭：看似風平浪靜，實則暗流涌動

在中國人壽近幾年的業績發布會上，“市場份額”已成必答題，將其與中國平安進行對比讓記者們樂此不疲。今年，記者把同樣的問題拋給了中國平安和中國人保。

一切都源于中國平安多年前啟動但又秘而不宣的“超人計劃”，這一計劃目標之一就是要在壽險市場上超過中國人壽。

在2016年業績發布會上，林岱仁曾這樣表示，“不追求總保費在市場上的份額，但底線是保持市場第一。”2017年，中國人壽市場份額約為19．7％，林岱仁稱“穩居國內壽險行業第一，2018年市場份額不會有太大變化。”

“我們不太關注市場占有率。”中國平安首席保險業務執行官李源祥說，中國壽險市場潛力巨大，我們愿意和同業相互協作，共同把中國市場做好。

從曾經的“欲說還羞”，到現在的大大方方，管理層給出的答案耐人尋味。

數據可以清晰地描述競爭態勢的變化。2017年中國人壽、平安人壽保費收入分別為5119．66億元、3689．34億元，同比增長18．9％、34．1％，兩家公司保費總規模差距不斷縮小。

“超人計劃”的另一目標是要在財險領域超過人保財險。2017年，平安財險、人保財險保費收入分別為2159．84億元、3503．1億元，市場份額為20．5％、33．1％。

“我們會想辦法保持住這個市場份額。”人保財險總裁助理吳建林在業績發布會上說。

“超人”仍有不少路要走，相比壽險市場份額的相對分散，中國平安和中國人保已占據中國財險市場的半壁江山。

投資：審慎穩健，收益向好

2017年，中國人壽、中國平安、中國人保、新華保險凈利潤同比分別增長68．6％、42．8％、13％、8．9％。投資收益增長是業績走強的主要動力，險資投向引發關注。

固定收益類資產仍是最主要的配置方向。去年，上述四家險企固定收益類資產占投資資產比例大多在七成左右，中國人壽、中國人保、新華保險均提升了此類資產的投資比例。

“去年我們抓住利率上行時機，加大了固定收益類資產配置。”中國人壽副總裁趙立軍說，主要是長久期國債和金融債，以及債權類金融產品，整體收益不錯。

新華保險則表示，2017年公司重點投資符合收益率要求的利率債，適度增加高等級中長期信用債券配置。

從權益類資產配置來看，中國平安和新華保險的配置比例有所提升，中國人壽和中國人保則略有下降。

“去年公司把握權益市場機會，增配優質藍籌龍頭，同時加大了港股配置。”中國平安首席投資官陳德賢說。

對于2018年的險資配置，幾家公司負責人不約而同提到了要按照資產負債匹配原則配置資產，以固定收益類資產為主、權益類資產為輔。

“優質成長股以及調整到位的白馬龍頭股，都是未來配置的重點。”趙立軍說，中國人壽將保持公開市場權益投資合理倉位，把握結構性機會。