在經(jīng)歷一季度大起大落的行情之后，四月首個交易日A股總體表現(xiàn)平穩(wěn)，但在為期一周火熱的創(chuàng)業(yè)板行情之后，不少資金選擇逢高減倉，僅在部分熱點(diǎn)之間反復(fù)騰挪。隨著清明小長假臨近，以及中美貿(mào)易摩擦可能帶來的影響，短期內(nèi)投資者還應(yīng)該控制倉位，靈活應(yīng)對。

市場熱點(diǎn)分化加劇

四月首個交易日，A股暫別近期連續(xù)反彈，上證指數(shù)止步于3200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)同樣沖高回落。截至收盤，滬指收報(bào)3163.18點(diǎn)，下跌0.18%；深成指收報(bào)10852.95點(diǎn)，下跌0.14%；創(chuàng)業(yè)板指收報(bào)1900.25點(diǎn)，下跌0.01%。成交量方面，滬市成交2263億元，深市成交3482億元，合計(jì)成交達(dá)5745億元。

上周五出臺的“A股將開展CDR試點(diǎn)”消息成為周末最熱的財(cái)經(jīng)新聞，但消息落地后，A股科技股出現(xiàn)了明顯分化。受到鋰電池獨(dú)角獸寧德時代本周三登陸證監(jiān)會發(fā)審會影響，概念股天華超凈開盤迅速封板，安彩高科再次漲停，可見資金對于獨(dú)角獸題材依然熱點(diǎn)不減。另外，具備避險功能的黃金板塊同樣表現(xiàn)活躍，西部黃金漲停，赤峰黃金、榮華實(shí)業(yè)、山東黃金等5只股票大漲逾5%。

在存量博弈的市場環(huán)境中，資金面總會存在蹺蹺板效應(yīng)，隨著市場風(fēng)格不斷轉(zhuǎn)向中小盤股，不少投資者也在調(diào)倉轉(zhuǎn)向，但熱點(diǎn)的分化也讓一些個股暴露出風(fēng)險。半導(dǎo)體、芯片概念雖然表現(xiàn)活躍，但其中的次新股宏達(dá)電子在早盤創(chuàng)下新高之后隨即跳水下挫，全天振幅達(dá)16.49%，最高買入活躍股的風(fēng)險仍然不容小覷。

從個股來看，滬深兩市1600多只個股上漲，略多于下跌數(shù)量，不計(jì)算ST個股和未股改股，兩市70多只個股漲停，獅頭股份、德新交運(yùn)、堅(jiān)瑞沃能三只股票跌停。

小票后期表現(xiàn)仍待觀察

由于清明小長假臨近，本周只有3個交易日，每逢假期臨近，交易就會趨向清淡，缺乏量能支撐，再加上有些資金會傾向于在節(jié)前落袋為安。有業(yè)內(nèi)人士指出，投資者還應(yīng)在圍繞熱點(diǎn)布局的同時謹(jǐn)慎控制倉位。

在上周大漲之后，市場對于成長股與創(chuàng)藍(lán)籌的關(guān)注度升溫，但對于創(chuàng)業(yè)板后市能否走強(qiáng)，受訪機(jī)構(gòu)之間仍在存在分歧。“創(chuàng)業(yè)板的第一波估值修復(fù)基本完成，能否持續(xù)需要觀察一系列因素。首先重要的因素是創(chuàng)業(yè)板為代表的成長股的業(yè)績趨勢如何，這些會在年報(bào)、一季度業(yè)績預(yù)告和一季報(bào)中有所體現(xiàn)。同時還需注意業(yè)績是否出現(xiàn)分化，可能部分業(yè)績好的公司會有持續(xù)的表現(xiàn)。其次，是否有持續(xù)的政策利好傳出乃至兌現(xiàn)。” 匯豐晉信基金基金經(jīng)理陳平告訴記者。

陳平認(rèn)為，目前對這兩個因素持中性偏樂觀的預(yù)期，因此對創(chuàng)業(yè)板行情也中性偏樂觀。此后更長期還需要觀察經(jīng)濟(jì)如何、利率是否下行、其他類別的股票的相對吸引力、風(fēng)險偏好是否持續(xù)提升等等。

海通證券一位分析師指出，短期市場資金更傾向于中小成長股，而長期看市場風(fēng)格將更趨向均衡，對于價值藍(lán)籌來說，市場只是在等待調(diào)整后出現(xiàn)更合適的買點(diǎn)，對于中小成長股來說，短期情緒因素推動更多，情緒消退之后會有分化。投資者還是要堅(jiān)持以業(yè)績和估值的匹配度邏輯來進(jìn)行選股，避免不理性的追高行為。