深圳新聞網(wǎng)2025年11月4日訊（記者 常軍平）11月4日，全球咖啡連鎖巨頭星巴克在中國(guó)市場(chǎng)展開(kāi)一場(chǎng)“世紀(jì)豪賭”——將中國(guó)業(yè)務(wù)控股權(quán)交予本土私募巨頭博裕投資，雙方組建合資公司共拓內(nèi)地市場(chǎng)。此舉被業(yè)界視為星巴克入華26年來(lái)最深刻的戰(zhàn)略變革，標(biāo)志著這個(gè)中國(guó)咖啡市場(chǎng)的啟蒙者，正式從全直營(yíng)模式邁入“本土化合資運(yùn)營(yíng)”新階段。

艱難轉(zhuǎn)身：咖啡巨頭的冰火征程

星巴克在華發(fā)展歷程堪稱外資品牌本土化的經(jīng)典教科書。1999年，星巴克在北京開(kāi)設(shè)首店，將意式咖啡文化引入中國(guó)。鼎盛時(shí)期，手握星巴克杯穿行于一線城市商務(wù)區(qū)，幾乎成為中產(chǎn)階層的身份標(biāo)簽。然而時(shí)移世易，這位昔日霸主正遭遇前所未有的挑戰(zhàn)。

最新財(cái)報(bào)顯示，星巴克中國(guó)在2024財(cái)年第二季度遭遇滑鐵盧，同店銷售額驟降11%，客單價(jià)下滑8%，業(yè)績(jī)表現(xiàn)遠(yuǎn)遜預(yù)期。更堪憂的是，其增長(zhǎng)引擎明顯失速——新店盈利周期拉長(zhǎng)，老店客流萎縮，品牌對(duì)年輕消費(fèi)群體的吸引力持續(xù)減弱。

星巴克的困境折射出中國(guó)咖啡市場(chǎng)的深刻變局。一方面，市場(chǎng)容量持續(xù)擴(kuò)張。中國(guó)咖啡行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2023年市場(chǎng)規(guī)模突破2000億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率保持25%高位。預(yù)計(jì)2025年中國(guó)將成為全球最大咖啡消費(fèi)市場(chǎng)之一。另一方面，競(jìng)爭(zhēng)格局徹底重構(gòu)：瑞幸咖啡憑借“醬香拿鐵”等現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)華麗轉(zhuǎn)身，門店數(shù)量遠(yuǎn)超星巴克；庫(kù)迪咖啡以極致性價(jià)比迅猛擴(kuò)張；蜜雪冰城旗下幸運(yùn)咖則以5元起的價(jià)格帶深耕下沉市場(chǎng)。

本土品牌不僅產(chǎn)品創(chuàng)新更為敏捷，數(shù)字化運(yùn)營(yíng)亦優(yōu)勢(shì)盡顯。瑞幸通過(guò)小程序與APP構(gòu)建的私域流量池，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)營(yíng)銷與個(gè)性化推薦，復(fù)購(gòu)率顯著領(lǐng)跑行業(yè)。相形之下，星巴克數(shù)字化進(jìn)程遲滯，會(huì)員體系創(chuàng)新乏力，在激烈價(jià)格戰(zhàn)中漸失競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

破局之道：聯(lián)姻博裕，借鑒成功范式

星巴克此次選擇的合作伙伴博裕資本絕非普通財(cái)務(wù)投資者。這家2011年成立的私募基金在消費(fèi)領(lǐng)域戰(zhàn)績(jī)彪炳：早期投資阿里巴巴、美團(tuán)等互聯(lián)網(wǎng)巨頭，深度參與孩子王、完美日記等消費(fèi)品牌成長(zhǎng)，近期更布局蜜雪冰城、北京SKP等全消費(fèi)層級(jí)零售業(yè)態(tài)。

博裕的核心價(jià)值在于對(duì)“中國(guó)式消費(fèi)”的深刻洞察。創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)兼具國(guó)際視野與本土智慧，既精于資本運(yùn)作，更擅長(zhǎng)賦能企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與運(yùn)營(yíng)提效。這種“價(jià)值創(chuàng)造型”投資理念，正是星巴克當(dāng)下的迫切所需。

“外資品牌+本土資本”模式在中國(guó)早有成功先例。2017年，麥當(dāng)勞面對(duì)在華增長(zhǎng)疲軟、本土化不足的困境，果斷將中國(guó)業(yè)務(wù)控股權(quán)售予中信資本與凱雷投資。這場(chǎng)曾受質(zhì)疑的“聯(lián)姻”，最終成就外資品牌本土化經(jīng)典范本。

收購(gòu)?fù)瓿善吣觊g，更名“金拱門”的麥當(dāng)勞中國(guó)實(shí)現(xiàn)驚人蛻變：門店從2500家激增至近6000家；數(shù)字化會(huì)員突破2億；“麥咖啡”借高性價(jià)比策略快速擴(kuò)張；專為中國(guó)早餐市場(chǎng)推出的粥品、油條等本土化產(chǎn)品大獲成功。中信系深厚的協(xié)同資源、地產(chǎn)優(yōu)勢(shì)與本地運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，這些外資企業(yè)最渴求的“軟實(shí)力”，最終助推麥當(dāng)勞在中國(guó)市場(chǎng)開(kāi)辟第二增長(zhǎng)曲線。

挑戰(zhàn)與機(jī)遇：博裕能否重塑星巴克？

基于博裕的投資風(fēng)格與行業(yè)積淀，星巴克中國(guó)轉(zhuǎn)型或?qū)@三大路徑展開(kāi)，而每條路徑皆需應(yīng)對(duì)復(fù)雜挑戰(zhàn)。

數(shù)字化全面升級(jí)是博裕賦能的首戰(zhàn)場(chǎng)。依托阿里、美團(tuán)背景，博裕有望助力星巴克重構(gòu)會(huì)員體系，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)營(yíng)銷與高效外賣服務(wù)。未來(lái)或出現(xiàn)更多基于數(shù)據(jù)的靈活定價(jià)策略，在保持品牌調(diào)性同時(shí)提升競(jìng)爭(zhēng)力。然而數(shù)據(jù)安全與隱私保護(hù)將成為不可逾越的監(jiān)管紅線，平衡創(chuàng)新與合規(guī)至關(guān)重要。

下沉市場(chǎng)擴(kuò)張已成必然選擇。隨著雙方計(jì)劃將門店從6800家拓展至9000家，低線城市將成為主戰(zhàn)場(chǎng)。星巴克或大規(guī)模推廣面積更小、成本更低的“啡快”門店，以適應(yīng)下沉市場(chǎng)消費(fèi)習(xí)慣。但該戰(zhàn)略面臨品牌調(diào)性與規(guī)模擴(kuò)張的內(nèi)在沖突——過(guò)度擴(kuò)張與本土化可能稀釋星巴克精心塑造的高端形象，如何在快速拓店同時(shí)維護(hù)品牌價(jià)值，需精妙平衡。

深度本土化創(chuàng)新勢(shì)在必行。從產(chǎn)品研發(fā)到營(yíng)銷策略，星巴克需加速“中國(guó)化”進(jìn)程，未來(lái)或推出更多地域化口味產(chǎn)品，甚至探索早餐、夜宵等新消費(fèi)場(chǎng)景。但這也帶來(lái)組織文化融合挑戰(zhàn)——星巴克引以為傲的“伙伴文化”如何與博裕強(qiáng)調(diào)效率的投資人文化共融？管理團(tuán)隊(duì)獲得更大自主權(quán)后，能否既快速響應(yīng)本土需求，又堅(jiān)守全球品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)？

值得注意的是，星巴克在此次交易中保留了品牌所有權(quán)和相當(dāng)?shù)墓芾頇?quán)，這種相對(duì)保守的合作姿態(tài)既顯示出其對(duì)品牌價(jià)值的珍視，也預(yù)示著未來(lái)的變革或?qū)⒉扇「鼮榉€(wěn)妥的漸進(jìn)式路徑。

行業(yè)啟示：外資品牌的中國(guó)新出路

星巴克聯(lián)姻博裕，麥當(dāng)勞牽手中信，這些案例正勾勒出外資品牌在華生存新法則。過(guò)去三十年外資品牌依靠品牌與技術(shù)優(yōu)勢(shì)通吃市場(chǎng)的時(shí)代已然終結(jié)。在競(jìng)爭(zhēng)白熱化、消費(fèi)分層顯化的中國(guó)市場(chǎng)，單純依賴品牌光環(huán)的路徑已被打破。

深度本土化、數(shù)字化創(chuàng)新與靈活經(jīng)營(yíng)策略，正成為外資品牌可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。當(dāng)下中國(guó)消費(fèi)者更加理性務(wù)實(shí)：既追求品質(zhì)也看重性價(jià)比，既認(rèn)同國(guó)際品牌信譽(yù)也青睞本土文化表達(dá)。能在多維需求中找到平衡點(diǎn)的品牌，方能在中國(guó)市場(chǎng)立于不敗之地。

這場(chǎng)聯(lián)姻印證了中國(guó)市場(chǎng)的重要趨勢(shì)：外資品牌的水土不服，正通過(guò)聯(lián)手中資獲得新生。此類合作已超越簡(jiǎn)單資本結(jié)合，進(jìn)階為品牌、運(yùn)營(yíng)、數(shù)字化與本地智慧的深度整合。對(duì)星巴克而言，這不僅是解困之舉，更是面向未來(lái)的戰(zhàn)略抉擇。

未來(lái)中國(guó)咖啡市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將更趨多維化。價(jià)格帶、消費(fèi)場(chǎng)景、產(chǎn)品創(chuàng)新、文化認(rèn)同的全方位角逐將成為新常態(tài)。博裕的“中國(guó)智慧”能否重燃星巴克增長(zhǎng)引擎，不僅關(guān)乎其中國(guó)市場(chǎng)命運(yùn)，更將為其他外資品牌提供關(guān)鍵參照。市場(chǎng)正屏息以待，這場(chǎng)矚目“聯(lián)姻”能否再創(chuàng)外資品牌逆勢(shì)翻盤的經(jīng)典傳奇。（本文圖片來(lái)源：星巴克官網(wǎng)）